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【资讯】看市盈率还是市梦率

发布时间:2020-10-17 02:18:11 阅读: 来源:储能机厂家

看市盈率还是市梦率

昨日,创业板指上摸2568.09点后冲高回落,报收2488.16点,下跌68.54点,跌幅为2.68%。这是不是创业板中短期见顶信号仍有待观察,但进入风险区毋庸置疑。  在记者看来,创业板真正的风险还在于漠视风险的存在。伴随着互联网+成长的新生代股民,他们总喜欢去享受“追风少年”的感觉:股票投资不重视企业回报与估值,不看市盈率,而喜欢听“市梦率”的成长故事。

投资者必须明白,风险是涨出来的。今年以来,创业板最大涨幅超过70%。短期上涨过快,无疑是吸引增量资金介入创业板的主因。但暴涨之后,创业板平均市盈率超过90倍,溢价比接近深市主板的3倍、沪市的5倍。创业板个股动态市盈率超过100倍的达215只,已经透支了未来5至7年的盈利预期。  投资者有必要重温A股历史。将时间向前推移,可以发现创业板指从2012年12月最低的585点到昨日最高的2568点,2年多时间里最高涨幅达到4倍,这个涨幅已经超过中小板大牛市期间累计上涨的3.7倍涨幅。但在暴涨3.7倍之后,中小板随后展开一轮大调整,最低跌至2200点。  投资者还要学会以国际视野看A股。彭博汇总的数据显示,中国科技股的平均市盈率要比2000年时美国同行业高41%,市盈率的中值更是要高出一倍。有人说创业板有2000年科网股的味道,也不无道理。诚然,高市盈率是创业板的特征,但百倍市盈率明显超出了可以接受的范围。  必须提醒投资者的是,目前创业板的成长性是以“互联网+”为核心,未来前景依然可期。4月1日,李克强总理主持召开国务院常务会议,进一步确定加快发展电子商务的措施,培育经济新动力。会议指出,发展电子商务等新兴服务业,是“互联网+”行动的重要内容,对于促进传统产业和新兴产业融合发展,减少流通成本,激励创业扩大就业,拉动消费,改善民生,增加金融活力,促进发展升级,具有重要意义。  可以肯定,中国牛市依然是“改革牛”与“成长牛”的共同演绎。创业板短期的调整分化,是“成长牛”成长的一部分。从调整性质来说,是结构性调整而不是系统性调整。总而言之,无论是主板还是创业板,长期牛市的窗口并未关闭,这是由中国经济转型和结构调整的前景决定的。

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